Economiile de pe continentul asiatic par să urmeze traiectoria dezastruoasă a crizei financiare din 2007-2008 izbucnită pe piaţa americană, remarcă cu îngrijorare Rob Subbaraman, economist şef la Nomura.
Gradul mare de îndatorare al companiilor din regiune, în special al celor din China şi Hong Kong, precum şi apariţia unei bule imobiliare pe pieţele asiatice ţin capul de afiş în ultimul raport de analiză al firmei japoneze, relatează Business Insider.
Copie la indigo
Rata gradului de îndatorare al firmelor private din regiune a atins un alarmant nivel de 140% din PIB, aproape dublu faţă de alte pieţe emergente, unde nivelul creditelor contractate de reprezentanţii mediului privat evoluează la 77,2 procente.
În China, de exemplu, ultimul trimestru al anului trecut a marcat depăşirea plafonului de 200% în ceea ce priveşte gradul de îndatorare al firmelor privind valoarea creditelor contractate de firme.
Şi mai alarmant este faptul că acest lucru se petrece pe fondul unei scăderi a productivităţii în a doua economie a lumii, dublată şi de fenomenul de îmbătrânire a forţei de muncă active.
Beijingul încearcă din răsputeri să evite consecinţele supraîndatorarii prin menţinerea în bună formă a pieţei imobiliare, dar strategia s-ar putea dovedi riscantă.
Nici din Hong Kong nu vin veşti prea bune, preţul proprietăţilor crescând cu 105 procente, în vreme ce rata de îndatorare a ajuns la 281% din PIB, pe o perioadă de analiză de 7 ani, după cum arată raportul Nomura prezentat investitorilor.
Nivelul de creştere al debitelor este considerat uluitor de către analiştii financiari ai companiei, lăsând să se înţeleagă că ieşirea din criză a avut ca singură soluţie creşterea gradului de îndatorare al companiilor.
Cochetând cu dezastrul
Firmele din China şi Hong Kong par abonate la contractarea de credite de pe pieţele financiare, dar şi sistemele bancare din Coreea de Sud, Singapore, Malaiezia, Thailanda, Taiwan, India, Indonezia şi Filipine par a fi expuse masiv la riscul unei eventuale prăbuşiri a economiilor din regiune.
Pentru economiştii de la Nomura, riscul este cu atât mai mare, cu cât, economiile asiatice, cu excepţia celei japoneze, manifestă semne de contracţie, creşterea economică fiind de doar 6,2% în cursul anului trecut, în scădere faţă de cele 8 procente înregistrate în 2007.
Dezechilibrul existent între piaţa asiatică şi cele occidentale poate declanşa oricând o criză a creditelor în regiune, cu reverberaţii puternice la nivel global, cred analiştii Nomura.
„O criză a creditelor se poate declanşa în urma unei creşteri a dobânzii de referinţă de către Rezerva Federală, o apreciere a dolarului sau un şir de falimente înregistrate în economiile din zonă, fapt care i-ar face pe investitori să se retragă masiv de pe aceste pieţe şi ar genera o criză a lichidităţilor”, apreciază economiştii companiei Nomura.